スゲー簡単な解説発見。
ttp://homepage1.nifty.com/GuitarFx/pitch.htm

思えば、俺の揺れモノ実験は、ディレイの応用を
まったく理解していなかったという点では的外れでした。
お詫びして訂正いたします。

ちなみに、ピッチ検出していない場合は、
特にピッチを下げる（＝波形を引き伸ばす）ときに、
基本となる波形を考慮しないので、繋ぎ目が不自然になる。
（上のサイトで言う「揺れ」なんだろうな）
ピッチを検出している場合は、波形の形を維持したまま引き伸ばすので、
より自然なピッチ変化ができるということなわけです。