【確実に合格してみせる】証券アナリスト Part42

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 8aa2-iQWZ) · 2018/11/07(水) 19:51:58.26

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■2018年度試験日程
1次春 2019年4月21日（日）
1次秋 2019年9月29日（日）

2次　 2019年6月2日（日）

■受験概要・申込み
　日本証券アナリスト協会公式サイト
　　https://www.saa.or.jp/index.html

■注意事項
　※>>980踏んだら次スレ立てましょう
　※スレを立てる宣言、立てられない報告をしましょう
　※また試験当日や合格発表などスレ消費が早いときは適時でお願いします
　※テンプレは>>1-2あたり
　※荒らしはスルー、相手するあなたも荒らしです

■前スレ･過去スレ
【確実に合格してみせる】証券アナリスト Part41
http://matsuri.5ch.net/test/read.cgi/lic/1530009307/

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Rock54: Caution(BBR-MD5:1341adc37120578f18dba9451e6c8c3b)

2019/06/02(日) 20:42:36.20

>>609
土地が大幅に値上がりしたら、プロジェクト中止して土地打った方が儲かる寸法

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/02(日) 20:53:41.60

>>612
土地の値動き予想はプロジェクトの投資判断には入らないんじゃない。アウト。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 2316-Ekl2) · 2019/06/02(日) 21:00:38.18

一次の結果は明後日かな

2019/06/02(日) 21:52:14.18

投資推奨と投資管理分からなかったわ…今年難しすぎるだろ

2019/06/02(日) 21:52:48.37

投資顧問と投資助言って書いちまった

2019/06/02(日) 21:55:26.04

>>616
アホすぎワロタ足切りだろ

2019/06/02(日) 21:55:47.59

投資推奨とかは問題用紙に書いてある内容でしょ、、、

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 8a34-xzUI) · 2019/06/02(日) 22:56:22.61

職業倫理1個迷ったんだけど8(1)に該当するやつあった？普段8(2)しかないからめっちゃ悩んだんだよね

2019/06/02(日) 23:04:29.65

>>619
8(1)はないはず

2019/06/02(日) 23:04:35.53

職業倫理、一個定義の中から選んだけどいいのかな笑
重要事実のとこ

2019/06/02(日) 23:08:47.45

>>621
おれもそれ選んだよ
そこはそれで合ってる気がする。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 6aed-Ekl2) · 2019/06/02(日) 23:10:27.67

TOPIX先物、1393.0で合ってると思うんだけど、.0に不安を覚えた。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 8a34-xzUI) · 2019/06/02(日) 23:16:33.78

>>620
記憶も大分怪しいんだけど運用してるやつがインサイダー情報もらってレポート書いてなかった？あれって顧客と投資顧問で信任関係あるからいつものこっそり教えてあげるよとは違うと思ったんだが…

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 00:18:15.29

午前のポートフォリオの問題のBファンドって小型、バリューにティルトしてるでいいんですよね？

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 00:22:59.97

午後の大問1の3はAD曲線が右シフトするから、傾きが大きいA国(大国)のAS曲線との交点が、B国のAS曲線との交点よりも左上にくるから、A国の方が物価上昇するけどGDPは増えないみたいな感じですよね？

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ b712-CwJJ) · 2019/06/03(月) 01:35:42.56

>>619
どっちか迷ったから8(3)の部分を指摘した

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ b7c0-pSzh) · 2019/06/03(月) 02:24:45.65

お前ら今回ので難しいって言ってるようじゃこの業界でやってけないで

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 8fa8-Ekl2) · 2019/06/03(月) 06:45:47.30

>>623
それ現物に1+rかけるから、1400より大きい数字になるはずだよ

2019/06/03(月) 06:52:09.96

計算式のところって、最初に言葉でどういう計算しますっていうの書かなきゃいけないの？
それともいきなり数字で書き始めていいの？

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ b712-CwJJ) · 2019/06/03(月) 06:54:44.66

1407とかだったかな

2019/06/03(月) 06:58:50.98

>>629
配当分差し引くから1400より小さくなるとは思うが

2019/06/03(月) 07:13:37.06

難易度は自分の勉強不足でよくわからんかったが、これわかる人いるのかなーって知識問題とか、きちんと覚えてないと検算ミスするような仕様とか、少し今までより意地悪い問題だった気がした

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 07:20:31.79

タイミングコストって4.5ですか、3.5ですか？

2019/06/03(月) 07:25:29.76

毎年2問くらいは誰も解けないようなもんがあるから大丈夫だ

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 07:29:47.62

>>632
1393になった。
配当引くなんて過去問に無かったから不安で仕方ない。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 07:32:36.98

>>636
私も1393だった気がします。
1393.0って書いたような気が

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 07:38:35.11

>>634
数値うろ覚えなんだが、
参照価格1765
執行時時価1770
気配値は中値1769、1771 =1770
約定1773.5
みたいなかんじだっけ？

5
0
3.5

機械コストはようわからんかった

2019/06/03(月) 07:39:55.65

過去問になくても、普通の発想として先物の理論値には配当落は考慮すると思うが？
連続複利の先物の公式でもそうなってるでしょう。
受けてないから問題の条件とか知らんけど。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 07:43:20.46

>>639
受けてないんかーい

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 08:14:47.98

>>625良き

2019/06/03(月) 08:18:56.32

>>641
帰無仮説は棄却でいいんですよね
z値がマイナスの大きい値になった気がします

2019/06/03(月) 08:20:56.14

計算のとこは言葉で書かなきゃダメ？？

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 08:53:34.47

>>642
t値かな？

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 08:54:55.90

>>642
Ｔ値がー９前後になったような。それに対してzが-1.96で棄却だった。

**名無し検定１級さん** (ｽｯｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 09:05:50.21

>>645
俺もt値がそのくらいだった。-8.いくつくらい

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 09:35:31.20

倫理は満点いけたかも。

2019/06/03(月) 11:27:33.53

t検定は、片側5パーセントの95パーセントでやったけどなぁ。

2019/06/03(月) 12:01:30.06

信用リスクの最後の問題って、
リスクフリーレートの記載なかったから、
現在価値に割り引かなくてOK？

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:03:18.07

>>649
同じ。分母1にした。

2019/06/03(月) 12:11:23.73

>>650
安心した、ありがとう。
ついでに、信用リスクの最初の問いは、
pq、(1-p)q+p(1-q)、(1-p)(1-q)
で求めるので考え方としては合ってる？

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:16:30.50

>>648
そしたら90パーセントじゃない？

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:18:44.54

>>651
なんだそれ

2019/06/03(月) 12:25:18.77

>>653
A、Bそれぞれのデフォルト確率をp、q
とおいたときの、x、y、zの確率

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:28:49.43

>>654
思い出した。多分同じ。

2019/06/03(月) 12:32:05.47

>>655
思い出してくれてありがとう。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:33:56.81

あれ、デフォルト率がpqだとすると、xとz逆じゃない？まあなんとなくということかもしれないけど。
xが8割以上になった気がする。

2019/06/03(月) 12:34:57.52

>>651
順番逆じゃない？俺読み間違えたかな

2019/06/03(月) 12:35:40.08

85.5、14、0.5だったと思うよ

2019/06/03(月) 12:35:51.96

>>658
ごめん、書き間違えた。
逆だったわ。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:38:01.45

よかたよかた。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:42:09.25

流動性プレミアムってどこかの空欄（2）で書いた人いる？

その後の空欄（3）がわからんかった。中期のレート上昇時のうんちゃら。

2019/06/03(月) 12:45:39.89

あと、いくつも申し訳ないが、
キャリーとロールダウンを求める問題で、
3年債のロールダウンは(最終利回り－短期金利)×Dmod/3
で計算すればOK??
あと、ポートフォリオのロールダウンはA,B,C,Dのロールダウンの合計値を4で割ればOK??

2019/06/03(月) 12:49:35.82

>>652
そうそう90パーセントでやってしまったんだった。
頭ぼーっとして、違和感感じなかったんだよな。部分点は貰えるだろうけど、痛いな。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 12:54:51.66

>>663
ロールダウンって修正デュレーションで割るの？普通に年限差で割っちゃったかも。
修正デュレーションで割るのはキャリーじゃないの？不安や。

2019/06/03(月) 13:42:07.77

>>665
書き方わかりづらかったけど、修正デュレーションを割ってるんじゃなくて掛けてる

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 1725-Ekl2) · 2019/06/03(月) 13:44:59.32

>>665
修正デュレーションの近似でと問題に指定がなければ年数単位割でいいはず。キャリーは確実に年数、ロールダウンは修正デュレーションか年数。

2019/06/03(月) 13:46:15.96

>>663
いいと思う

**名無し検定１級さん** (ｽｯｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 14:07:26.98

>>662
債券のところで書いた
(3)はコンベクシティ効果って書いた
合ってるかは知らん

2019/06/03(月) 14:07:59.74

デリバティブのR2=60パーセントうんぬんのポートフォリオのリスクの問題で答え20%か12%か8%あたりになった人いますか？

2019/06/03(月) 14:09:14.56

>>670
12%だったはず

2019/06/03(月) 14:14:29.89

エクイティの前の空欄も分かりませんでした。負債なのかな？

2019/06/03(月) 14:15:41.26

>>671
あざす

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 1725-Ekl2) · 2019/06/03(月) 14:16:05.73

>>670
√20の2乗✖(1-R2)

**名無し検定１級さん** (ｵｯﾍﾟｹ Sr33-gOkz) · 2019/06/03(月) 15:00:36.44

シニア、メザニン、エクイティ

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 6a13-Ekl2) · 2019/06/03(月) 15:01:37.14

>>672
メザニン

**名無し検定１級さん** (ｵｯﾍﾟｹ Sr33-gOkz) · 2019/06/03(月) 15:06:15.18

上場会社は、その持続的な成長と中長期的な「企業価値」の向上に資するため、「株主総会」の場以外においても、株主との間で「建設的」な対話を行うべきである

うん、穴埋めは無理や

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 15:15:54.26

>>642
t値が棄却域に収まったから、帰無仮説は棄却しましたよ

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 15:27:20.47

うーん。みんな出来てそうな部分でも落とすところもあるなぁ。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 15:27:41.10

>>677
埋まったわ

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 3f66-NqmP) · 2019/06/03(月) 17:42:34.50

【速報】1次合格発表は6/5(水)10：00～
採点に時間かけすぎぃ～

2019/06/03(月) 18:15:30.83

>>665
過去問にあった修正デュレーション1単位あたりのキャリーロールダウンと混同してる？
私は混同しました。。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 18:48:06.53

>>682
それだなぁ

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd2a-MAqk) · 2019/06/03(月) 19:13:58.45

物価上昇によるislm曲線の動きの答えってなんでしょうか、、、？
物価上昇→円安→輸出増でis曲線が右にシフトするって書いたんですけど普通に考えたらlm曲線が左にシフトかなとも思ってます。

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd2a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 19:45:30.90

>>676 ジュニアって書いた。死にたい。

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 19:52:37.66

>>677
コーポレートガバナンスの基本的な考え方やったから、コードの丸暗記はしてなかったけど推測で全部埋まった

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 19:53:07.29

>>676
ミドルってかいてしまった

**名無し検定１級さん** (ｽｯﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 19:54:03.04

>>684
物価上昇→国民所得低下→IS曲線左シフトって書きました

**名無し検定１級さん** (ｽﾌﾟﾌﾟ Sd8a-Ekl2) · 2019/06/03(月) 20:01:44.76

2018年度
4/22受験日
5/31合否発表

2019年度
4/21受験日
6/5合否発表

10連休があった分遅いけど、26営業日目であることには変わりなかった

2019/06/03(月) 20:11:12.94

>>684
貨幣需要曲線の貨幣供給がM /Pだったからそんな感じだった気が

2019/06/03(月) 20:24:51.69

>>684
物価の上昇⇒実質貨幣供給量の減少⇒LM曲線の左上シフト

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 20:51:05.26

>>691
これが正解かな？シフトの方向だけは合ってたら部分点あるかな。

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 21:02:41.09

>>685
わらった。シニアにつられたのね。
シニア、ジュニア、エクイティ

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ b712-CwJJ) · 2019/06/03(月) 21:11:28.91

ジュニアちゃうんか。。。笑

2019/06/03(月) 21:32:29.29

>>694
いや、ジュニアローンって普通にあるから。多分正解になんじゃない

2019/06/03(月) 21:33:09.75

自国バイアスとかって普通にみんな書けるもんなの？

**名無し検定１級さん** (ﾌﾞｰｲﾓ MMd6-Ekl2) · 2019/06/03(月) 21:34:51.45

>>695
マジだ。勉強になりました。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ e6cd-66Lk) · 2019/06/03(月) 21:52:58.91

>>696
その言葉自体全く知らなかったけど、為替リスクと情報アクセスと書いたら
どうやら当たっているらしいな。
タックの過去問の証券分析の序盤に情報アクセスの悪い銘柄は
ポートフォリオから外すというのと、
倫理で為替リスクを説明していない＝3(3)を思い出したら、
偶然書けた。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 21:57:16.34

>>698
あと、自国の銘柄は安心感があるみたいなのも理由になかったっけ
自国バイアスって過去問で見たことある気がする

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 21:59:21.68

デリバティブの問題でプットの買い(売り?)と先物のどっちが得かみたいな問題あったと思うけど、あれって場合分けとかするのかな？プットって原資産価格が権利行使価格より高いか低いかで価値変わってこん？

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ e6cd-66Lk) · 2019/06/03(月) 22:02:52.33

そういえば、最後の方の国際金融のトリレンマってよくわからず、
適当にドル本位制にしてドルと連動するようにするとか書いて、
解消しないを選択したんだけど、部分点もらえるかな？

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ e6cd-Ekl2) · 2019/06/03(月) 22:04:03.65

>>699
いや、思いつきだからわからん。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 22:05:32.15

>>702
いや、それであってると思うで

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ e6cd-66Lk) · 2019/06/03(月) 22:13:42.75

あとどこかで　割引配当モデル、オーバーシュート、収斂
って書いた人いる？間違ってるかな？

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ e6cd-66Lk) · 2019/06/03(月) 22:17:58.71

>>700
戦略３と４の自信の差を書け　みたいな問題？
なんか３が2300円でコールオプション売って同じ行使価格でプットオプション売ってて、
戦略４は2200円でプット？オプション買って、2300円でオプション売って、2400円でオプション買ってたやつ？

あれ意味わからなくて、とりあえず３はボラティリティが低くなると見積もっているとかなんとか書いてみた。
何が正解なのかな。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 22:23:21.51

>>705
いや、それ最後の問題でしょ
あれは全然分からんかった

俺が言ってるのは最後から2番目か3番目くらいの問題かな。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ bb16-nDFr) · 2019/06/03(月) 22:26:33.15

あと、どこの問題か忘れたけど、IR求める問題だったたけな、リターンとリスク(月率)を年率にする問題があったけど、リターンは12倍、リスクはルート12倍でええんよな

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ e6cd-66Lk) · 2019/06/03(月) 22:34:23.84

>>706
あぁ　なんとなく思い出した。
よくわからなかったけど、とりあえずそれぞれ式にしてみて、式1＞式2の場合は有利みたいに書いたな。

式はよく覚えてないけど、
オプションの場合は、
(ーオプション価格＋max（権利行使価格-将来の価格-, 0))×枚数×単元

先物の場合は、忘れたけどこんな感じでなんか書いたような。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ 2316-sg41) · 2019/06/03(月) 22:39:10.68

あれって順番だけじゃなかった？
数値いるんだっけ？

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ e6cd-Ekl2) · 2019/06/03(月) 22:42:02.13

>>709
式とかで示すだけで良かったと思うよ。計算は要らないって書いてあったと思う。将来の価格とかだけ記号が与えられてた。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ beb0-gJ85) · 2019/06/03(月) 22:48:20.96

>>707
俺も月次リターンは12倍、月次TEは√12倍で求めて、それぞれのIRに投資比率を掛けて求めた。
しかしあとになってみてリターンは年率表記だったんじゃないかと不安になってる。

**名無し検定１級さん** (ﾜｯﾁｮｲ fbbc-XyJs) · 2019/06/03(月) 22:56:02.72

>>711投資比率かける必要あったっけ？